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FIBRAMQ 3T17

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FIBRAMQ presentó en el 3T17 una caída de -0.1% interanual en sus ingresos al sumar 897 millones de pesos.

Por su parte, el Ingreso Operativo Neto (NOI) del fibra registró 796 millones de pesos, un incremento de 0.8% respecto al año pasado.

 

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“El incremento se debió por mayores ingresos mismas tiendas (+5.3%) pero impactado por el efecto de la apreciación del peso (-4.7%) y la venta de una propiedad arrendada en Tijuana (-0.5%) por US$1.25m lo cual supera el valor en libros” explicó el fideicomiso.

Los Fondos de Operarción (FFO) sumaron 534 millones lo que representó un alza de 2.8% frente a los 519 millones de pesos del 3T16

“El AFFO por certificado incrementó 6% A/A impulsado principalmente por incremento en rentas y disminución en gasto, a pesar de la venta de 5 propiedades y el impacto de la depreciación del USD de 4.3%” dijo la emisora en su reporte.

 

Ingresos NOI FFO
-0.1% 0.8%

2.8%

ARROW DOWN.png alza.png alza.png

 

 

 Sigue a las emisoras de la BMV en sus reportes financieros con el Monitor de Reportes trimestrales 3T17

 

Los comentarios de los analistas de GBM

En lo que consideramos un trimestre neutral con algunos aspectos positivos, FIBRAMQ logró ampliar los márgenes QOQ a pesar de la menor ocupación. El hecho más relevante es la refinanciación de US$210 millones que mejoró el vencimiento y redujo el riesgo de tasa de interés. Por último, en noticias más positivas, la compañía continúa con activos, aunque pequeños en comparación con el tamaño del reciclaje de activos de la compañía en forma de disposición de activos no centrales, actividades de desarrollo y programa de recompra de CBFI. En nuestra opinión, la compañía está haciendo un buen uso del efectivo, considerando que distribuye solo el 65.4% de AFFO, el más bajo entre las FIBRA dentro de nuestra cobertura.
Después de recalcular nuestro modelo para incorporar nuestras últimas estimaciones, presentamos nuestro Precio Objetivo de 2018 de MX$26.9, mientras reiteramos nuestra recomendación de Market Outperformer

 

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