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HOTEL 2T17

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Grupo Hotelero Santa Fe (HOTEL) obtuvo Ingresos Totales por MX$368.3 millones, en el 2T17 lo que representó un crecimiento de 35.5% frente al mismo lapso de un año antes, originado por:

“Un crecimiento de 33.1% en Ingresos por Habitaciones; 42.6% en Ingresos de Alimentos y Bebidas; 28.8% en Otros Ingresos de Hoteles; y, 34.3% en Honorarios por Administración de Hoteles de Terceros.” Explicó la emisora en su reporte trimestral.

 

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En tanto, la UAFIDA alcanzó los MX$109.7 millones, un alza de 34.5% interanual, impulsado por el crecimiento en los ingresos. El margen UAFIDA disminuyó ligeramente a 29.8% debido a la integración de los hoteles Krystal Grand Los Cabos y Krystal Grand Nuevo Vallarta.

La Utilidad Neta de la firma hotelera se ubicó en los MX$74.1 millones, luego de haber presentado una pérdida en el 2T16 derivado de efectos adversos cambiarios.

 

Ventas Ut. Operativa UAFIDA Ut. net
35.5% 38% 34.5% N/C*
alza.png alza.png alza.png alza.png

* N/C: no comparable

 

Sigue a las emisoras de la BMV en sus reportes financieros con el Monitor de reportes trimestrales

 

Los comentarios de los analistas de GBM

Un conjunto positivo de resultados a pesar de las renovaciones del hotel en Nuevo Vallarta y Los Cabos que dañaron las tasas de ocupación. A pesar de que la Semana Santa se llevó a cabo durante el segundo trimestre del año, la tasa de ocupación consolidada del HOTEL disminuyó 180 puntos básicos a 66.9%, ya que los hoteles de Nuevo Vallarta y Los Cabos siguen siendo renovados para adaptarse a la categoría Grand Tourism. Además, el hotel de Nuevo Vallarta tuvo un par de meses de operación bajo la marca Bel Air, lo que significó menores ADRs para el destino. Sin embargo, la compañía consigue mantener niveles de rentabilidad saludables.

Buscando un 2H17 más fuerte. En el futuro, veremos una segunda mitad del año más fuerte ya que muchos hoteles están llegando a su etapa de estabilización, junto con la incorporación de los Krystal Grand Suites y la expansión de tres complejos turísticos en algunos de los destinos turísticos más atractivos que, en nuestra perspectiva, debe llevar a la empresa a alcanzar su orientación de 2017.

Con todo, seguimos confiando en la emisora, ya que HOTEL debe continuar aumentando su cartera de hoteles a través de apuestas relativamente seguras -la compañía tiene firepower sin apalancamiento de alrededor de USD$45 millones, lo que podría sumar hasta 450 nuevas propiedades claves (+8.5 % de capacidad adicional) y un EBITDA anual estimado de MX$5 millones.

Además, creemos que las valoraciones están lejos de reflejar las buenas perspectivas futuras (los hoteles recientemente adquiridos pueden reflejar mejoras en la rentabilidad a medida que el proceso de cambio empieza a dar frutos); Por lo tanto, reiteramos nuestra clasificación de Market Outperformer y nuestra precio objetivo de 2017 en MX$13.

 

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